Energia no Custo Brasil: por que ter eletricidade e gás não basta para produzir mais barato

Energia também é custo de produção

A energia está presente em praticamente todas as etapas da atividade econômica. Movimenta máquinas, alimenta sistemas de refrigeração, viabiliza processos industriais e sustenta cadeias de produção que dependem de fornecimento contínuo. Em alguns segmentos, também é matéria-prima fundamental.

O Brasil tem recursos energéticos expressivos. Sua matriz elétrica, isto é, o conjunto de fontes usadas para gerar eletricidade no país, é predominantemente renovável: em 2025, as fontes renováveis responderam por 86,8% da oferta interna de eletricidade, segundo o Balanço Energético Nacional 2026, da Empresa de Pesquisa Energética (EPE).¹⁶ A produção de gás natural também é relevante. Isso, porém, não garante que as empresas comprem esses insumos a preços competitivos.

O problema está na distância entre produzir energia e entregá-la em condições economicamente favoráveis. Tarifas, encargos, infraestrutura, processamento, transporte e regras de comercialização entram no custo que chega ao consumidor empresarial.

Por isso a energia integra o Custo Brasil, o conjunto de obstáculos estruturais, burocráticos e econômicos que encarece a operação das empresas e reduz a competitividade do país. O Observatório do Custo Brasil, iniciativa do Movimento Brasil Competitivo (MBC), mede esse custo em comparação com a média dos países da OCDE (Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, grupo de economias em sua maioria desenvolvidas) e o organiza em 12 eixos. O quinto, Acessar insumos básicos, usa o excedente nos preços da eletricidade e do gás natural para estimar quanto o acesso insuficiente a esses insumos custa às empresas.¹

Na medição de 2021, o eixo respondia por R$ 7 bilhões a R$ 11 bilhões do Custo Brasil, estimado em R$ 1,7 trilhão por ano.¹ É o menor valor entre os 12 eixos: a energia pesa menos no total do que outros eixos, mas é um custo que atinge diretamente quem produz.

Energia elétrica: o que compõe a conta e o que pesa nela

O preço da eletricidade vai além da geração

O custo da eletricidade não se resume a construir e operar usinas. A energia gerada precisa ser levada até quem a consome, e cada etapa desse caminho tem custos e regras próprios. Na conta de luz, aparecem:

• Geração: a produção da energia nas usinas.
• Transmissão: o transporte da energia, em linhas de alta tensão, das usinas até as regiões de consumo.
• Distribuição: a entrega da energia, pelas redes locais, a residências, comércios e fábricas.
• Encargos setoriais: cobranças previstas em lei para financiar políticas do setor elétrico.
• Tributos: impostos e contribuições que incidem sobre a conta.

A composição varia conforme o consumidor, a concessionária, a região e a modalidade de contratação. Por isso, a origem renovável da energia gerada não determina, sozinha, o valor pago por uma empresa.

Encargos e subsídios entram na conta

O sistema elétrico também financia, por meio das tarifas, infraestrutura, confiabilidade do fornecimento e políticas públicas. A Conta de Desenvolvimento Energético (CDE) é um dos principais instrumentos dessa política. Seus recursos são aplicados em finalidades previstas em lei, como programas de universalização, que levam energia a quem ainda não tem acesso, e benefícios tarifários.

Em 2026, a Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) aprovou para a CDE um orçamento de R$ 52,66 bilhões, 7% acima dos R$ 49,22 bilhões de 2025. Desse total, R$ 47,79 bilhões correspondem à CDE-Uso, a parcela paga pelos consumidores por meio das tarifas, valor 15,4% maior que o do ano anterior.¹¹

A Confederação Nacional da Indústria (CNI), entidade que representa o setor industrial, tem apontado o crescimento dos encargos e subsídios como um dos fatores de pressão sobre as tarifas brasileiras. Também destaca o contraste entre a alta participação de fontes renováveis na geração nacional e o custo final da energia.² A Lei nº 15.269/2025, que modernizou o marco regulatório do setor elétrico, incorporou parte das medidas de contenção e redução de encargos propostas pelo governo, segundo o Observatório.^8,9

É preciso, porém, separar a composição regulatória da tarifa de sua avaliação econômica. Encargos e subsídios não são despesas sem finalidade pública: financiam políticas e compromissos do setor. Para a competitividade, a questão é como esses custos são distribuídos e que efeitos produzem sobre quem usa a energia para produzir.

Eletricidade: o que mostra a comparação internacional

No levantamento do Observatório, o preço médio ponderado da eletricidade pago pela indústria brasileira, considerando os mercados cativo e livre, foi de R$ 459,47 por megawatt-hora (MWh) em 2021 e de R$ 442,05/MWh em 2024. Já a média dos países da OCDE subiu de R$ 671,15/MWh em dezembro de 2021 para R$ 1.191,71/MWh em dezembro de 2023.⁹ O megawatt-hora é a unidade usada para medir e precificar a eletricidade.

Segundo o Observatório, a melhora da posição brasileira decorre principalmente da alta dos preços no exterior, e não de uma queda relevante no Brasil.⁹

Uma nota técnica do MBC para o Observatório, divulgada em junho de 2026, atualiza o quadro até 2024. O preço médio da energia no mercado livre caiu de R$ 441,7/MWh em 2021 para R$ 354,9/MWh em 2023 e voltou a subir, para R$ 438,5/MWh em 2024, interrompendo a trajetória de ganhos observada desde 2021. A economia potencial associada à convergência das tarifas brasileiras aos padrões médios da OCDE caiu de R$ 113,7 bilhões em 2023 para R$ 104,4 bilhões em 2024, de um potencial total de R$ 121,3 bilhões: o país passou a capturar 86% desse montante.¹⁷

O desafio da eletricidade para a indústria brasileira, portanto, não se resume ao nível do preço frente ao exterior: envolve também a trajetória das tarifas, o peso dos encargos e a previsibilidade.

Há limites para essa leitura. Os dados chegam até 2024, as séries medem coisas distintas (a página do Observatório traz o preço ponderado dos mercados cativo e livre; a nota técnica, o preço do mercado livre) e os períodos de comparação não coincidem, de modo que os números mostram a tendência, e não a diferença atual.¹⁷

O impacto sobre a indústria

A Sondagem Especial nº 106 — Indústria e Energia, publicada pela CNI em julho de 2026, ouviu mais de 1.400 empresas industriais. Nela, 67% dos entrevistados afirmaram que o aumento do custo da energia elétrica impactou seus custos de produção.³ Esse retrato e o do Observatório não se contradizem. O Observatório compara o nível do preço brasileiro com o de outros países; a pesquisa da CNI registra a percepção das empresas sobre o aumento do próprio custo. Um preço pode estar abaixo da média internacional e, ainda assim, subir de forma a pressionar margens e planejamento. O efeito é maior nas indústrias eletrointensivas, nas quais a eletricidade responde por grande parte do custo total.

Mercado livre: mais alternativas, mas acesso desigual

As empresas podem comprar eletricidade de duas formas:

• Mercado regulado: o consumidor compra energia da distribuidora local, a tarifas definidas pelo regulador.
• Mercado livre: consumidores elegíveis negociam diretamente com geradores e comercializadores, as empresas que intermediam a compra e a venda de energia, e acertam preço, prazo e condições do contrato. Isso permite ajustar a contratação ao perfil de consumo, o que o torna uma alternativa importante para empresas com demanda relevante e capacidade de gestão energética.

O mercado livre cresce com rapidez. Segundo o Anuário Estatístico de Energia Elétrica 2026, da EPE, ele respondeu por 44,8% do consumo nacional de eletricidade em 2025, com 253,7 TWh (um terawatt-hora equivale a 1 bilhão de quilowatts-hora), contra 313,0 TWh do mercado regulado. No mesmo ano, o consumo no ambiente livre cresceu 7,0% e o número de consumidores livres aumentou 34,2%.⁴

O acesso, porém, foi gradual. Desde janeiro de 2024, todos os consumidores do chamado Grupo A, atendidos em média e alta tensão, podem migrar para o mercado livre. Segundo a EPE, mais de 25 mil consumidores migraram em 2024 e outros 22 mil em 2025.⁴ A Lei nº 15.269/2025 prevê a abertura aos consumidores de baixa tensão, aqueles atendidos em tensão inferior a 2,3 quilovolts, em até 24 meses para indústrias e comércios e em até 36 meses para os demais. Em agosto de 2026, o Decreto nº 13.097 fixou as datas: 25 de novembro de 2027 e 25 de novembro de 2028, respectivamente.^8,12

Abrir o acesso, contudo, não significa que todos obtenham os mesmos benefícios. Contratar no mercado livre exige avaliar demanda, perfil de consumo, condições comerciais e riscos do contrato. Além disso, migrar não elimina os custos de transmissão e distribuição nem os encargos ligados ao sistema. O mercado livre amplia as opções de contratação, mas não resolve sozinho os componentes estruturais da tarifa.

Gás natural: produção nacional não garante preço competitivo

O gás natural enfrenta um desafio semelhante, com características próprias. Embora o Brasil produza volumes relevantes, o preço pago pela indústria depende de uma cadeia que envolve extração, processamento, transporte, distribuição e comercialização.

Em 2024, o preço médio do gás natural para consumidores industriais brasileiros foi de US$ 18,96 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu), cerca de cinco vezes o valor registrado nos Estados Unidos, de US$ 3,75, segundo a CNI.¹⁴ O MMBtu é uma unidade de energia utilizada na comercialização do gás natural. Mesmo com produção nacional, portanto, a indústria brasileira continua pagando valores elevados pelo combustível. A comparação internacional, entretanto, deve considerar diferenças de composição dos preços, especialmente impostos, transporte e distribuição.¹⁵

O Observatório do Custo Brasil estima que a abertura plena do mercado de gás natural poderia proporcionar uma economia de até R$ 21 bilhões por ano nos custos industriais.¹⁰ Esse valor é um potencial calculado a partir do diferencial de preços do gás em relação ao exterior, e não uma economia já realizada. Para efeito de comparação, em 2021 a diferença de preço em relação aos Estados Unidos representou R$ 2,48 bilhões no Custo Brasil, segundo o MBC.¹⁰

Do poço ao consumidor

O gás extraído não chega ao mercado na mesma quantidade nem nas mesmas condições em que é produzido. Parte da produção tem outros destinos:

• Reinjeção: o gás é devolvido aos reservatórios.
• Uso nas próprias operações: o gás é consumido na atividade de produção.
• Tratamento: o gás passa por processos que o adequam às especificações comerciais.

O que sobra depende ainda de infraestrutura de processamento e escoamento para alcançar os mercados consumidores. Segundo nota técnica do MBC, a produção brasileira média em 2025 foi de cerca de 179 milhões de metros cúbicos por dia, enquanto o volume que chegou ao mercado ficou em torno de 61,92 milhões de metros cúbicos diários.⁵ Essa diferença não deve ser lida como desperdício nem como capacidade imediatamente disponível: reflete destinações distintas da produção e limites de infraestrutura e de processamento.

Infraestrutura, concorrência e comercialização

O custo do gás também depende do acesso à infraestrutura e da organização do mercado. Processamento, transporte e distribuição exigem instalações específicas e investimentos elevados. A disponibilidade dessas estruturas, as condições de acesso e a concentração em determinados segmentos influenciam a formação de preços e a entrada de novos agentes.

A abertura do mercado busca ampliar a concorrência e diversificar as fontes de fornecimento. A Lei nº 14.134/2021, conhecida como Lei do Gás, criou um novo marco regulatório para o setor.⁶ Sua implementação, porém, segue em andamento: segundo o Observatório, em abril de 2026 o Decreto nº 12.153/2024 já estava publicado, mas a plena aplicação da lei ainda aguardava regulamentações da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), e as regras de acesso às infraestruturas de escoamento e processamento estavam em fase de estudos.¹⁰ A concorrência depende também de investimentos, de infraestrutura disponível e de transparência nas condições comerciais.

A ANP acompanha mensalmente os preços e os volumes comercializados, com dados de vendas a distribuidoras (empresas que levam o gás por redes locais até os consumidores) e a consumidores livres, que contratam o fornecimento diretamente com os agentes do mercado. Os preços divulgados incluem impostos e são ponderados pelos volumes, isto é, a média dá mais peso às vendas de maior volume. Por isso, não equivalem a um preço industrial único.⁷

A Lei nº 15.269/2025 também prevê medidas para facilitar a comercialização do gás natural da União, isto é, a parcela da produção que pertence ao Estado brasileiro.⁸ Em 22 de outubro de 2026, a Pré-Sal Petróleo S.A. (PPSA) realizou o primeiro leilão de venda direta desse gás a indústrias: foram ofertados 1,1 milhão de m³/dia, vendidos integralmente, para entrega de março a dezembro de 2027.¹³ Os efeitos sobre o preço ao consumidor dependem de regulamentação, de transporte e das condições efetivas de mercado.

O impacto sobre a competitividade vai além da conta de energia

Eletricidade e gás natural afetam a competitividade por três caminhos:

• Custos operacionais: preços mais altos elevam os custos e podem comprimir as margens das empresas. Conforme o setor e o mercado, o aumento pode ser repassado aos preços finais, absorvido pelo lucro ou compensado por ganhos de eficiência.
• Decisões de investimento: quem avalia ampliar a produção ou abrir novas unidades considera o custo e a previsibilidade do fornecimento de energia. Diferenças de preço e de disponibilidade podem pesar na escolha do local e na viabilidade de projetos.
• Concorrência internacional: onde a energia responde por boa parte dos custos, diferenças persistentes de preço podem afetar a capacidade de competir com produtores de outros países.

Esses efeitos variam entre os setores. A intensidade de uso de energia, a estrutura produtiva, a tecnologia empregada e as condições de contratação determinam o quanto cada atividade está exposta.

O desafio de transformar energia em vantagem econômica

Ter recursos energéticos não equivale a ter acesso competitivo a eles. Na eletricidade, o desafio está menos no nível do preço frente ao exterior do que na composição da tarifa, nos encargos e na previsibilidade. No gás natural, processamento, escoamento, transporte, concorrência e comercialização decidem se a produção nacional vira oferta competitiva.

Reduzir esses custos exige mais do que gerar ou extrair mais: passa por organizar melhor os mercados, aproveitar a infraestrutura existente, ampliar a concorrência onde houver condições e avaliar os efeitos dos mecanismos regulatórios sobre quem usa a energia para produzir. Quando eletricidade e gás natural chegam às empresas em condições mais eficientes, o país reduz uma parcela do custo de produzir e amplia sua capacidade de competir. Esse é o desafio do quinto eixo do Custo Brasil: transformar recursos energéticos disponíveis em insumos acessíveis, previsíveis e competitivos para a economia.

Onde este artigo se encaixa

Este é o quinto de 12 artigos da série do Movdin sobre os eixos do Custo Brasil. Para entender como esses eixos se somam e por que o conjunto encarece produzir no país, leia o explicativo geral, Como funciona o Custo Brasil?.

Os eixos anteriores já têm artigo próprio:

• Eixo 1, abrir um negócio: Abrir um negócio no Brasil: onde começam os custos
• Eixo 2, financiar: Financiar um negócio no Brasil: quanto custa conseguir crédito
• Eixo 3, empregar capital humano: Empregar capital humano: o custo do trabalho no Brasil
• Eixo 4, dispor de infraestrutura: Infraestrutura no Brasil: quanto custa operar em um país de gargalos

Os demais eixos terão seus próprios artigos na série.

Referências